Part de la dette publique détenue par l’étranger

Comprendre cette carte

Pourquoi c’est important

Une dette détenue par les habitants du pays, ses banques ou sa banque centrale est plus stable : ces prêteurs ne peuvent pas facilement partir, et les intérêts restent dans le pays. C'est ce qui permet au Japon de devoir plus de deux fois son PIB : seuls 12 % environ de sa dette sont détenus à l'étranger. À l'inverse, des créanciers étrangers peuvent vendre en masse au premier doute, et faire flamber les taux d'intérêt, surtout si la dette est en dollars : c'est le scénario des crises argentines.

Une part élevée n’est pas forcément un danger

Dans la zone euro, un investisseur allemand qui détient de la dette autrichienne compte comme « étranger », même si tout est en euros : d'où des parts de 40 à 60 % en Autriche, en Finlande ou en Espagne. Dans les pays pauvres (Rwanda, Sénégal, Mongolie…), la dette étrangère est souvent due à la Banque mondiale, au FMI ou à d'autres États, à des taux bas et sur de longues durées ; le risque vient alors surtout de la monnaie, quand la dette est en dollars et que la monnaie locale s'effondre.

Limites

Environ 80 pays publient cette répartition, la plupart seulement depuis 2008-2010. Les chiffres viennent de la Banque mondiale ; onze pays européens qui n'y déclarent pas cette donnée (France, Allemagne, Belgique, Grèce, Norvège, Pologne…) sont complétés par Eurostat, à partir de 2016 au mieux. Les deux bases ne mesurent pas tout à fait la même chose (écarts de quelques points), donc un même pays garde toujours la même source. Selon les pays, le chiffre porte sur l'ensemble des administrations, l'État central ou le seul budget de l'État ; l'infobulle le précise quand ce n'est pas l'ensemble. La carte ne dit pas non plus qui sont précisément les détenteurs (banque centrale, banques, ménages) ni en quelle monnaie est la dette. Continents : médiane des pays disponibles, s'ils sont au moins cinq.